Рецессия, наступление которой Министр экономического развития Максим Орешкин допускает в 2021-м, может прийти в Россию гораздо раньше — до конца нынешнего года. Такого мнения придерживается ряд экспертов. Они полагают, что текущий рост ВВП обеспечивается крупными компаниями и госсектором, а малые предприятия при этом испытывают трудности. Разбираемся, насколько вероятен сегодня кризис и как инвесторам защититься от его последствий.
В закладки
Что случилось?
Снижение экономического роста до отрицательных величин, или техническая рецессия, может наступить в России уже в 2019 году, уверены эксперты Института экономики роста имени Столыпина. Об этом 5 августа сообщил РБК со ссылкой на аналитическую записку Института, Наблюдательный совет которого возглавляет бизнес-омбудсмен Борис Титов.
По официальным данным Росстата, ВВП страны в первом квартале увеличился на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 2018-го. В Институте экономики роста полагают, что эта прибавка обеспечена исключительно благодаря крупным предприятиям и государственному сектору. При этом экономическая активность средних и малых предприятий падает с августа 2018 года.
Экономическая активность средних и малых предприятий падает с августа 2018 года
За первые шесть месяцев 2019-го число сотрудников таких организаций снизилось на 1,6% (то есть на 257 тысяч человек), по сравнению с аналогичным периодом 2018-го. Само количество малых и средних компаний сократилось на 7—8%, или на 18,2 и 1,5 тысячи предприятий соответственно. Эксперты также зафиксировали отток сотрудников в сектор микропредприятий: число работников здесь выросло на 6,7%, или почти на 500 тысяч человек.
Опираясь на эти данные, эксперты Института делают вывод о том, что техническая рецессия в России будет зафиксирована в 2019 году на фоне жесткой налоговой и монетарной политики, а также слабого эффекта от реализации национальных проектов.
Значит, будет кризис?
Помимо мнения экспертов Института экономики роста, есть несколько альтернативных точек зрения на развитие российской экономики в ближайшее время.
В июне, в ходе Петербургского международного экономического форума глава Минэкономразвития РФ Максим Орешкин говорил, что Россия может столкнуться с рецессией в 2021 году из-за динамики потребительского кредитования. Министр отметил, что по необеспеченным потребительским займам в последние 12 месяцев наблюдается прирост в 1,8 триллиона рублей, или на 30%. По его мнению, это «абсолютно неустойчивый» темп, сильно превышающий увеличение доходов населения.
С Орешкиным поспорила председатель Банка России Эльвира Набиуллина. «Неверно считать, что сейчас есть риски финансовой стабильности или риски пузыря», — подчеркнула она. Набиуллина также сообщила, что в октябре ЦБ РФ введет показатель долговой нагрузки банков, чтобы проблема роста объема потребкредитования не стала социальной.
Прогнозы по ВВП России на 2019 год
Минэкономразвития РФ: 1,3%
Банк России: 1—1,5%
Всемирный банк: 1,2%
Международный валютный фонд: 1,2%
В разговоре с РБК доцент РАНХиГС при президенте России Олег Филиппов заявил, что фактически рецессия в стране уже началась, а первое полугодие 2019-го для ряда отраслей является самым худшим со времен кризиса 1998 года. Он считает, что небольшой рост экономики может продемонстрировать крупный иностранный бизнес или государственный сектор, а малые и средние компании превратятся в микропредприятия. Повышение НДС с 1 января 2019 года сильно ударило по бизнесу, полагает эксперт.
В Госдуме, напротив, уверены в способности российской экономики выйти на прогнозируемые правительством показатели. «Опасения рецессии имеются, и Минэкономразвития их видит. Однако власти этого не допустят, и инфляция не выйдет за рамки, которые запланированы в бюджете. И мы достигнем того экономического роста, который запланирован», — заявил член думского комитета по бюджету и налогам Виктор Зубарев.
Чем опасна рецессия?
Рецессия — макроэкономический термин, означающий незначительный и некритический спад в динамике ВВП и производства. Как правило, рецессия сопровождается стагнацией или падением уровня доходов населения, снижением потребления и выпуска продукции, ухудшением ситуации на рынке труда.
Последняя рецессия, через которую прошла Россия, продолжалась семь кварталов подряд и стала самой крупной за последние 20 лет. ВВП РФ снижался с первого квартала 2015 года по третий квартал 2016-го. В кризисы 1998—1999 и 2008—2009 годов рецессия длилась меньше.
Последняя рецессия, через которую прошла Россия, продолжалась семь кварталов подряд и стала самой крупной за последние 20 лет
В 2015 году, по данным Росстата, промышленное производство снизилось на 3,4%, оборот розничной торговли упал на 10%, реальные располагаемые денежные доходы — на 4%, среднемесячная реальная зарплата — на 9,5%. Аналогичные показатели за 2016 год, три квартала которого также прошли через рецессию: плюс 1,1%, минус 4,6% и 5,9%, плюс 0,7% соответственно.
Что делать инвесторам?
Экономика любого государства проходит через определенные циклы развития, и кризисы на этом пути неизбежны. Раз в несколько лет даже самые передовые государства сталкиваются с трудностями. Население переживает падение или стагнацию доходов, многие вынуждены искать новую работу или менять образ жизни из-за экономических сбоев. Оптимальный способ защититься от них — грамотное управление имеющимися накоплениями. Деньги должны работать, помогая своему владельцу избежать бедности.
Именно инвестиции помогают сформировать финансовую подушку безопасности на случай рецессии или полноценного кризиса. С этой точки зрения одним из наиболее привлекательных способов инвестиций выглядят ПИФы. Во-первых, паевые инвестиционные фонды не требуют больших капиталов: минимальный порог входа в открытые паевые инвестиционные фонды под управлением ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) при оформлении приобретения инвестиционных паев онлайн на сайте компании равен всего одной тысяче рублей. Во-вторых, ПИФы — это собрание активов разных классов, готовый диверсифицированный портфель, инструменты в котором отобраны квалифицированными специалистами. Это дает дополнительную защиту клиенту. Например, портфель ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс — Премиум. Фонд акций» состоит из акций российских и иностранных компаний, облигаций и других инструментов. За последние шесть лет этот ПИФ показал доходность в 167,3% (по состоянию на 31 июля 2019 года). Также желающим защититься от страновых рисков подойдет ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент партнерс — Фонд валютных облигаций», портфель которого состоит из долговых бумаг отечественных и зарубежных компаний. Его рублевая доходность за минувшую шестилетку — 140,8%.
Материал опубликован пользователем.
Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.
Финансовый гороскоп на ноябрь 2019 год поможет скорректировать денежные операции, которые отведут от нежелательных трат. Подсказки гороскопа укажут кому можно спокойно тратить деньги на покупки и путешествия. А некоторым стоит проявить экономию, и дождаться лучшего положения в финансовой сфере.
Общий финансовый прогноз на ноябрь 2019 года для всех знаков Зодиака
Удача улыбнется в ноябре 2019 года тем, кто сможет быть авантюрным, и положительно настроенным. Если человек имеет свою точку зрения, и может настоять на своем, то ноябрь под покровительством Марса для него будет успешным. Нужно научиться слушать свою интуицию, и тогда можно найти решение любой проблемы.
На протяжении месяца в деловой сфере будет происходить накопление опыта и перемены в работе. Придется много трудиться, чтобы заработать на необходимые продукты, и потребности для жизни. Поэтому даже праздники пройдут скромно, потому что придется экономить.
На помощь из сложной ситуации придет общительность и деловой настрой, с которыми можно добиться хороших успехов. Изменения могут принести много красок в жизнь, и сделать ее более интересной. Но не все смогут этим воспользоваться, и вернутся к обыденности или начнут искать справедливость в отношениях с окружающими.
В ноябре лучше воздержаться от приобретения крупных покупок. Их можно совершить, если для этого будет большая надобность в них. Только такой подход поможет пройти временные трудности, и совершить задуманное. Покупать покупки не рекомендуется, но никто не мешает планировать будущие приобретения, которые можно совершить в декабре. Чтобы их осуществить придется немало поработать, но потом можно получить то, что было только в мечтах.
Финансовый гороскоп по знакам Зодиака на ноябрь 2019 года
Овен
Финансовая нестабильность ожидает Овнов. Не стоит проявлять принципиальность, которая только усложнит ситуацию. Нужно проявить терпение, и заняться поиском новых идей в укреплении деловых отношений. Экономный подход в финансовых вопросах поможет избежать проблем.
Читайте также:
Народные денежные приметы растущей луны 9-10 сентября
Телец
Удачный ноябрь 2019 года для деловых отношений. Ожидается прибыль, но не стоит идти на рискованные дела, которые могут привести к долгам. В конце месяца можно делать крупные покупки или вкладывать деньги.
Близнецы
Ноябрь 2019 года не будет баловать большими денежными поступлениями. Только редкие моменты могут появиться ближе к середине месяца. Если не упустить возможность, то можно получить возможность роста в профессиональной сфере.
Рак
Финансовые осложнения ожидают Раков почти до конца ноября 2019 года. Придется преодолевать трудности на работе, зато третья декада ноября порадует денежными поступлениями.
Лев
Для Льва наступило время экономии. Крупные покупки или кредиты могут привести к финансовым проблемам в будущем. Денежные поступления могут быть во 2 декаде месяца, но расходы будут выше дохода.
Дева
Дева будет чувствовать себя комфортно весь ноябрь в финансовом плане. Она может не экономить деньги, и совершать любые покупки. Ноябрь 2019 года удачен и для приятного времяпровождения.
Весы
Начнется улучшение финансового положения. Но не стоит «сорить» деньгами, и брать кредиты. Стабильность с доходами нужно укрепить, и в конце ноября 2019 года совершить покупки по приобретению бытовой техники или строительного материала на ремонт.
Скорпион
Сложный период в начале ноября 2019 года преподнесет небольшие трудности в работе. Стоит набраться терпения, и уже 3 декада порадует новыми финансовыми поступлениями. Некоторые смогут получить профессиональное повышение.
Стрелец
Начало ноября 2019 года лучшая пора для получения выгодных предложений. Самые расторопные смогут получить удачу, и встретить декабрь с деньгами в кармане.
Козерог
Хорошо обдумать профессиональные шаги в работе нужно в начале ноября 2019 года. Остальной период подарит шанс совершить карьеру, и занять должность повыше. Предприниматели могут начинать новые дела. Финансовое положение в ноябре порадует Козерогов.
Читайте также:
Любовный гороскоп на неделю с 14 по 20 октября 2019 года
Водолей
Ноябрь 2019 года обещает финансовую прибыль и карьерный рост. Но может стать вопрос выбора между семейными отношениями и работой, в котором Водолею придется делать выбор.
Рыбы
Люди этого знака будут фаворитами в денежном поступлении. Доход можно ожидать ото всюду. Это может быть выигрыш, поступления от родственников или повышение собственных доходов. Получат прибыль даже те Рыбы, которые давно экономили денежные средства.
Меню
Разработка мероприятий
Конгресс-центр
Гостиничный комплекс
Рестораны и бары
Фитнес-клубы
Дополнительные услуги
Свяжитесь с нами
+7(495) 258-12-12
+7(495) 258-19-00
servinfo@wtcmoscow.ru
123610, Москва, Краснопресненская наб., д.12
Задать вопрос
[pp_imgslider srcs=”https://wtcmoscow.ru/upload/rk/b86/284x171_3-_1_.jpg,https://wtcmoscow.ru/upload/rk/38d/38d002b17c1cd370ff0fd2255a03aee5.jpg,https://wtcmoscow.ru/upload/rk/d96/wtca.jpg”]
26.08.2019
После решительного реагирования на рост инфляционных рисков в конце 2018 года, ЦБ РФ смягчил денежно-кредитную политику путем сокращения ключевой ставки на 25 б.п. в июне и июле (на заседании 26 июля). В итоге ставка составила 7,25%.
ЦБ обосновал свое решение продолжающимся замедлением инфляции до 4,6% (в середине июля) и снижением краткосрочных рисков, поскольку экономический рост остается слабым, а внешние факторы, включая смягчение глобальных денежно-кредитных условий, оказывают рублю поддержку. По данным регулятора, существует возможность дополнительного снижения ставки на ближайших трех заседаниях (это может означать снижение ставки в сентябре, октябре или декабре до 7%). Таким образом, в случае дополнительного снижения ключевая ставка уже в первой половине 2020 года может вернуться к уровню 6–7%.
Аналитики агентства Fitch считают, что ЦБ будет по-прежнему сосредоточен на достижении стабильно низкого уровня инфляции посредством осмотрительного цикла смягчения и укрепления институционального авторитета и устойчивого закрепления ожиданий. ЦБ РФ отмечает, что на повестке дня остается ряд рисков, таких как фискальная политика Минфина, замедление роста мировой экономики, геополитический фактор, волатильность мировых цен на нефть и высокие инфляционные ожидания. Однако, по словам экспертов Сбербанка РФ, сохраняются некоторые среднесрочные риски, способные повлиять на инфляцию, такие как возможное начало расходования средств Фонда национального благосостояния на инвестиционные проекты. Поскольку правительство еще не определилось с конкретными проектами для финансирования (и, соответственно, объемами), данный риск не был полностью учтен в прогнозах Центробанка. Аналитики предполагают, что Центробанк может снизить ключевую ставку уже на следующем заседании, которое состоится 6 сентября.
Ожидается, что фискальная политика останется консервативной и будет поддерживать улучшение макроэкономической стабильности, сохранение профицита бюджета и сокращение ненефтяного федерального бюджетного дефицита. После профицита ВВП в 2018 году (+2,6%) федеральный бюджет в этом году также останется в профиците (1,8% ВВП). И так будет происходить до 2021 года, хотя и на более низком уровне, поддерживаемом более высокими, чем планировалось в бюджете ценами на нефть, положительной динамикой ненефтяных доходов и запланированными расходами на нацпроекты.
На основании данных ФТС России, эксперты Центра международной торговли Москвы рассчитали показатели общего экспорта и импорта России (в млрд долл.) за первые 4 месяца года в период с 2015 по 2019 гг., и представили их динамику в таблице ниже:
Летом инфляция продолжала замедляться. Так в июне цены остались на уровне мая, инфляция с учетом сезонных эффектов также была очень низкой, базовая инфляция (без учета цен на фрукты и овощи, регулируемых тарифов на топливо) составила 0,2% в месяц. В июле рост цен ускорился: с 1 по 22 июля цены повысились на 0,3%, аналитики Сбербанка говорят о том, что с учетом таких тенденций можно ожидать, что уровень помесячной инфляции за июль будет на уровне 0,3–0,4%, а годовая инфляция может опуститься до 4% к концу года.
В июне производство в базовых отраслях, включая сельскохозяйственный сектор, промышленное производство, транспорт, строительство, торговлю увеличилось на 1,9% относительно июня 2018 года (в мае было зафиксировано падение на 0,3%). Такой показатель достигнут за счет роста в секторе промышленного производства (+3,3%) и в оптовой торговле (показатель в июне был ниже на 2,1%, чем в 2018 году, но существенно превысил майский). В других секторах показатели июня были на уровне майских или несколько выше.
Таким образом, во 2 квартале 2019 года производство в базовых отраслях превысило уровень 2 квартала прошлого года на 1,5%, что, по мнению экспертов Сбербанка, говорит об ускорении по сравнению с предыдущим кварталом (рост составлял 0,9%). Рост данного показателя может считаться одним из индикаторов положительной динамики ВВП. Возможно, показатель роста ВВП составит во 2 квартале порядка 0,7–0,9%.
По данным Счетной палаты России, объем расходов на национальные проекты остается ниже запланированного. В 1 полугодии совокупные бюджетные расходы составили 8 трлн руб. или 43% годового бюджета. На нацпроекты было направлено 0,6 трлн руб., что составило 32% годового плана. По информации Счетной палаты, наиболее значительные отклонения отмечены в финансировании сектора «Цифровая экономика» (8,3% плана), «Безопасные и качественные автодороги» (12,2%), «Экология» (11,6% плана), «Повышение производительности труда и поддержка занятости» (17,7%). Ожидаемое увеличение расходов на нацпроекты во втором полугодии должно поддержать инвестиционную активность и рост ВВП в целом.
На российском рынке акций, как и на глобальном рынке не происходило значительных колебаний. Стоит отметить две противоречивые тенденции на развивающихся рынках: фундаментальные показатели продолжают ухудшаться, прогнозы прибылей пересматриваются в сторону понижения, при этом остаются надежды инвесторов на положительный эффект от снижения ставки ФРС.
По мнению Агентства Fitch, повышенная гибкость обменного курса и соблюдение фискального правила поддерживают способность экономики противостоять реальным, финансовым и геополитическим шокам и ограничивают влияние волатильности цен на нефть на экономику. После резкого обесценения (на 17% по отношению к доллару США в 2018 г.) рубль укрепился на 10% в 1 полугодии 2019 года, что отражает снижение восприятия инвесторов к рискам в отношении санкций, несмотря на более низкие средние цены на нефть. Корреляция между рублем и ценами на нефть, инфляционное давление ослабли, поэтому средняя инфляция будет оставаться близкой к целевому показателю в 4% в 2020–2021 годах.
В июле 2019 года международные резервы выросли до 520 млрд долл. – самого высокого показателя после мирового финансового кризиса, и увеличатся до 537 млрд долл. в 2019 году (591 млрд к 2021 г.). Профицит счета текущих операций составит порядка 5,2% ВВП в 2019 году и снизится до 2,5% в 2021 году. К концу 2019 года охват резервов увеличится до 13,6 месяцев, и останется близким к этому уровню в 2020–2021 гг., что более чем в 2 раза превысит прогнозный показатель «BBB» и станет самым высоким в категории «ВВВ».
По данным Fitch, чистая позиция внешнего кредитора России (прогноз на уровне 35% ВВП в 2019 году) подкреплена сокращением доли заемных средств банков и корпораций и большей гибкостью обменного курса. Обслуживание внешнего долга будет соответствовать текущему прогнозу «BBB», составив в среднем 13,5% текущих внешних поступлений в 2019-2021 гг. Согласно прогнозам, долг госсектора может достигнуть в 2019 году 14,9% ВВП, что является самым низким показателем в категории «BBB» с относительно более низкой подверженностью валютному риску – 21% в иностранной валюте.
В августе правительство США объявило о новом раунде санкций Госдепа, которые включают в себя меры против финансовой и технической поддержки МФИ России, предотвращение участия американских банков в выпуске суверенных первичных облигаций без рубля и ограничения на химический и биологический экспорт. Однако Fitch констатирует, что «укрепление политической структуры РФ, низкая зависимость от внешнего финансирования и надежные валютные буферы предоставляют России гибкость в адаптации своей стратегии к новым санкциям».
Сроки и фактическое введение дальнейших санкций США пока не известны, однако они несут в себе ряд потенциальных рисков из-за геополитических горячих точек (Украина, Сирия, Венесуэла), противоречий во внутренней политике США, а также санкций в отношении российских госбанков, суверенного долга, проекта Nordstream II. По мнению Агентства, слабые перспективы роста остаются за кредитным сектором России. По оценкам Минэкономразвития, в первом полугодии рост в секторе замедлился (- 0,7% к прошлому году), в то время как исполнение бюджетных расходов, динамика частного потребления и внешнего спроса превысят ежегодный рост в текущем году на 1,2%. Fitch говорит о том, правительство планирует увеличить рост за счет устранения проблем на рынке труда, а инвестиционные ограничения сталкиваются с рисками, связанными с задержками реализации инвестиционных проектов и ограниченным прогрессом в увеличении частных инвестиций.
Товарная зависимость России с точки зрения экспортных и налоговых поступлений остается высокой по сравнению с оценочными аналогами, а рейтинг страны, по показателям Всемирного банка, значительно ниже медианного показателя. Таким образом, новые санкции и неопределенность в отношении потенциальных санкций будут продолжать влиять на перспективы роста и продолжать проверять устойчивость макроэкономики и финансового сектора России.
Ниже в таблице ЦМТ представляет показатели общего экспорта и импорта России (в млрд долл.) за 2014 – 2018 гг., составленные по данным ФТС:
3.151571353974
